Les concepts économiques tels que l’inflation et la récession peuvent sembler être du jargon, mais ils affectent l’économie, parfois de manière négative. La boucle fatale est un autre concept économique qui fait référence à une spirale descendante parsemée d’événements économiques négatifs.
Arthur Hayes, un passionné de Bitcoin et ancien PDG de BitMEX, prédit que l’arrivée d’une boucle fatale fera chuter le prix de l’or à 20 000 dollars et celui du Bitcoin à 1 million de dollars.
Nous présentons ici une analyse de la théorie de la boucle fatale de Hayes et des événements qui pourraient conduire à une augmentation massive du prix de l’actif.
Qu’est-ce qu’une boucle fatale ?
Une boucle fatale est un terme qui décrit une situation économique dans laquelle un événement négatif conduit à un autre événement négatif, entraînant une spirale descendante ou un cycle caractérisé par une aggravation de la situation. Elle est souvent décrite comme une spirale descendante qui se renforce elle-même, alimentée par une série de conditions économiques négatives.
Exemple de boucle fatale
La crise de la dette grecque de 2009 est un exemple parfait de la boucle fatale. On pense généralement que la crise de la dette grecque a été déclenchée par la crise financière mondiale de 2007-2008. Mais la crise de la dette n’est que la fin d’une spirale descendante qui a commencé au 20e siècle.
Les problèmes financiers de la Grèce ont commencé par une dette souveraine qui s’est accumulée entre 1980 et 1990. La fin du régime militaire a donné naissance à un gouvernement civil qui ne s’est pas soucié de l’état financier du pays. Ils ont accumulé la dette de la Grèce et ont présenté de manière erronée les finances de l’État, créant ainsi une illusion de normalité.
La crise financière mondiale a fini par renverser la pyramide de dettes accumulées par le gouvernement. Lorsque la crise financière a commencé à s’atténuer, les informations précédemment dissimulées sur la dette de l’État ont été révélées. Les investisseurs et les créanciers sont venus frapper à la porte, et le ratio dette/PIB de la Grèce a atteint 180 %.
Alors que la crise de la dette grecque a débuté dans les années 2010, le pays ne s’est pas encore totalement remis. En 2021, son ratio dette/PIB est retombé à environ 197 %, après avoir atteint 206 % en 2020 en raison de la pandémie de COVID-19.
Qu’est-ce que la boucle fatale du bitcoin ?
Comme nous l’avons établi, la boucle fatale n’apparaît pas par hasard. C’est une série d’événements négatifs qui la déclenche. À ce stade, elle devient une spirale descendante qui ne semble pas avoir de fin.
L’ancien PDG de BitMEX, Arthur Hayes, a publié un essai prédisant qu’une série d’événements et la boucle fatale qui en résulte entraîneront une augmentation de plus de 2500 % du prix du bitcoin, tout en faisant grimper le prix de l’or.
Le premier événement à mettre en place la boucle fatale s’est déjà produit. La pandémie mondiale de 2020 a modifié le monde tel que nous le connaissons. L’événement suivant, l’invasion de l’Ukraine par la Russie, est un peu plus récent. Cette invasion et les tensions guerrières qui l’ont accompagnée ont déstabilisé la région et attiré les sanctions des puissances occidentales, des États-Unis et de l’Europe.
Ces sanctions financières amèneront la Russie à cesser de fournir toutes les choses qu’elle fournissait auparavant en grandes quantités, ce qui entraînera une hausse significative du prix des produits en Occident.
Comment la boucle fatale affecte-t-elle le bitcoin ?
M. Hayes estime que ces événements, en particulier le contrôle exercé par l’Occident sur les réserves de change, obligeront les pays à rechercher d’autres options d’investissement. M. Hayes a utilisé la Chine comme étude de cas, car le pays détient certaines des réserves les plus importantes au monde.
La Chine détient des réserves estimées à 3 000 milliards de dollars, dont environ un tiers en bons du Trésor américain (bien que ce chiffre soit en baisse). Toutefois, les sanctions imposées par les États-Unis à divers régimes montrent clairement que l’USD n’est peut-être pas le moyen le plus sûr de détenir des réserves.
Le dilemme est de savoir où déplacer l’argent. Il est hors de question de tout vendre, car cela ferait s’effondrer les marchés dans le monde entier. Investir dans des matières premières stockables comme l’or est une autre option, mais les dix principaux pays producteurs d’or ne produisent pas suffisamment pour répondre à la demande de la Chine, et stocker 1 000 milliards de dollars d’or n’est pas une mince affaire. C’est là qu’intervient l’option suivante, la plus viable : le bitcoin.
Investir les réserves de change de la Chine dans le bitcoin ne se limite pas à l’achat de bitcoins. La première étape consiste à réévaluer la politique actuelle de la Chine en matière de minage. La Chine a interdit le minage de crypto-monnaies en raison de sa forte consommation d’énergie. Mais si la Chine investissait dans les hydrocarbures pour construire des centrales électriques nouvelles et existantes, elle pourrait répondre aux besoins en électricité et attirer les mineurs de crypto-monnaies grâce à une électricité bon marché (sans tenir compte des coûts environnementaux du minage de bitcoins à l’aide de combustibles fossiles).
Cela augmenterait le minage de Bitcoin et le taux de hachage des crypto-monnaies, ce qui est important pour le prix de Bitcoin.
La nature de l’activité de minage de crypto-monnaies explique le lien entre le taux de hachage et le prix du bitcoin. Le minage implique que des nœuds résolvent des équations mathématiques complexes avec de la puissance de calcul pour valider des transactions et obtenir des récompenses. Cette activité contribue à ce que l’on appelle le taux de hachage du réseau, c’est-à-dire la quantité de puissance de calcul déversée dans un réseau.
Lorsque davantage de nœuds exploitent une crypto-monnaie, le taux de hachage du réseau augmente, ce qui signifie trois choses. Premièrement, le minage de cette pièce est rentable ; deuxièmement, la demande pour cette pièce est élevée ; et enfin, le réseau est décentralisé, ce qui signifie qu’il est pratiquement à l’abri des acteurs malveillants.
Il est compréhensible que les mineurs affluent vers les crypto-monnaies dont l’exploitation est rentable, et que les utilisateurs investissent dans des réseaux à l’abri des attaques.
La Chine pourrait imposer une taxe sur les récompenses de blocs et les frais de transaction pour récupérer tout son argent. Lorsque le taux de hachage du bitcoin augmente, le prix de la crypto-monnaie grimpe et les avoirs de la Chine dans cet actif augmentent également. Avec le temps, d’autres pays détenant des réserves de change dans le Trésor américain pourraient ouvrir les yeux sur le contrôle précaire exercé par la Chine sur leurs fonds. Il est probable que les pays achèteront un mélange de matières premières stockables, comme l’or et le bitcoin.
C’est bon pour le bitcoin
Comme le dit le mème, « C’est bon pour le bitcoin ». Un scénario catastrophe obligeant les grandes puissances mondiales à se défaire du dollar américain au profit d’autres actifs pourrait bien avoir un effet majeur sur le bitcoin.
L’ascension fulgurante du bitcoin, qui est passé d’un actif sans valeur à un actif d’un billion de dollars, en fait l’option la plus attrayante. Comme de plus en plus de pays investissent dans la crypto-monnaie, le marché se développera, ce qui fera grimper le prix de la pièce au-delà du million de dollars prévu.
