Avec les crypto-monnaies qui font leur chemin dans le grand public, de plus en plus d’investisseurs les utilisent pour diversifier leurs portefeuilles. Pourtant, la forte volatilité des crypto-monnaies a rendu de nombreux investisseurs sceptiques, voire effrayés, à l’idée d’investir leur argent durement gagné.
Entrez dans les ETN crypto, un produit négocié en bourse utilisé dans le monde de la finance traditionnelle depuis des années. Aujourd’hui, ils offrent aux investisseurs une occasion unique d’investir indirectement dans les crypto-monnaies sans avoir à franchir la courbe d’apprentissage abrupte des crypto-monnaies.
Alors, que sont exactement les ETN crypto, quels sont leurs avantages et leurs risques, et existe-t-il de bons exemples d’ETN ?
Qu’est-ce qu’un ETN de crypto-monnaies ?
Les Cryptocurrency Exchange-Traded Notes (ETN) sont des produits financiers qui suivent le cours d’une cryptocurrency particulière, comme le Bitcoin, l’Ethereum ou le Solana. L’émetteur d’un ETN, qui est généralement une institution financière, promet de payer à l’investisseur le rendement de la crypto-monnaie sous-jacente, moins les frais et autres coûts.
L’institution financière n’est pas obligée d’acheter la crypto-monnaie sous-jacente. Au contraire, elle peut l’investir dans ce qu’elle veut tant que, à la fin de la période d’investissement, elle paiera à l’investisseur le taux d’intérêt préalable équivalent au rendement obtenu par la cryptocurrency.
Pendant ce temps, les investisseurs peuvent négocier les ETN sur une bourse ETN, tout comme ils le feraient avec des crypto-monnaies ou des actions. Ce système permet à quiconque d’investir dans le marché des crypto-monnaies sans nécessairement acheter de crypto.
Quelle est la différence entre les ETN et les ETF sur les crypto-monnaies ?
Les ETN et les ETF (Exchange-Traded Funds) ont une relation étroite basée sur leur ressemblance avec les fonds communs de placement, avec l’avantage supplémentaire d’être négociables. Cependant, il y a une chose qui les distingue.
Alors que les ETN ne représentent qu’une obligation fiscale envers l’émetteur, les ETF détiennent les cryptocurrences sous-jacentes et les sociétés impliquées dans leur développement. Par conséquent, un ETN fournit une exposition au rendement de la cryptocurrency sous-jacente, tandis qu’un ETF fournit une exposition à la performance de la cryptocurrency sous-jacente.
Quels sont les avantages des ETN sur les crypto-monnaies ?
Les billets négociés en bourse (ETN) de crypto-monnaies offrent plusieurs avantages, notamment :
- Commodité: Les ETN constituent un moyen simple d’investir dans les crypto-monnaies sans les acheter. Par conséquent, vous n’avez pas besoin de configurer un portefeuille, de gérer vos clés privées ou de vous inquiéter de la sécurité de vos actifs numériques.
- Accessibilité: Les ETN sont négociés publiquement et peuvent être facilement achetés et vendus via un compte de courtage. Vous n’avez pas besoin de maîtriser l’étendue et le fonctionnement des crypto-monnaies ni de disposer de l’expertise technique et des ressources nécessaires pour investir.
- Diversification : Les ETN offrent une exposition à des indices spécifiques en promettant simplement de payer le rendement de l’indice plutôt que d’investir dans la crypto-monnaie. Cela permet aux investisseurs de diversifier leurs portefeuilles et d’accéder à de nouvelles classes d’actifs.
- Réduction de l’erreur de suivi: Comme le rendement d’un ETN complète le rendement de la cryptocurrency sous-jacente, cela signifie que vous obtenez une bonne correspondance avec un indice de cryptocurrency particulier si tel était votre plan d’investissement. C’est différent des ETF, où vous devez constamment rééquilibrer les portefeuilles pour correspondre à l’indice, ce qui pourrait entraîner des erreurs.
- Avantages fiscaux: Idéalement, les crypto-monnaies sont imposées comme des biens, les bénéfices réalisés lors de l’achat, de la vente ou du transfert d’actifs cryptographiques étant imposés. Les ETN sont différents ; ils sont imposés comme des gains en capital, ce qui entraîne des factures d’impôt plus faibles. En outre, dans certaines juridictions, ce type d’impôt sur les gains en capital à long terme est généralement inférieur à l’impôt sur les gains en capital à court terme payable sur tout intérêt réalisé.
Quels sont les risques des ETN sur les crypto-monnaies ?
Bien que les ETN semblent être une option d’investissement facile à réaliser, ils ne sont pas sans risques. En voici quelques-uns :
- Défaut de paiement: Il y a toujours un risque que l’institution financière ou l’émetteur ne puisse pas rembourser les rendements ou même le principal à l’investisseur, malgré la façon dont ils sont établis. La volatilité du marché des crypto-monnaies et le risque de crédit de l’émetteur pourraient provoquer des défauts de paiement, entraînant des pertes.
- Aucun droit sur les actifs sous-jacents: Dans la plupart des cas, investir dans les ETN revient à acheter une obligation non garantie. Votre investissement n’est soutenu par aucun actif. Vous vous fiez uniquement à la solvabilité de l’émetteur. Un ETN garanti serait une option plus judicieuse.
- Liquidité: Bien que les ETN soient négociés publiquement, la plupart d’entre eux n’ont pas de gros volumes de transactions. Par conséquent, la vente de votre ETN à un autre opérateur peut être difficile lorsque les volumes d’échange sont faibles ou dans d’autres conditions de marché.
Les ETN de crypto-monnaies sont-ils plus risqués que les ETF ?
Alors que les ETN et les ETF de crypto-monnaies comportent des risques de marché, ce qui signifie que les changements du marché ont un impact sur votre investissement, les ETN comportent un risque de crédit supplémentaire lié à l’incapacité de l’émetteur à respecter ses obligations de remboursement. Par conséquent, les ETN sont considérés comme plus risqués que les ETF. Néanmoins, le niveau de risque global dépend du produit spécifique, des actifs sous-jacents, des pratiques d’investissement et des conditions de commercialisation.
Les 5 meilleurs ETN de crypto-monnaies
Les sociétés d’investissement en crypto-monnaies peuvent créer autant de produits ETN qu’elles le souhaitent à partir de n’importe quelle crypto-monnaie du marché. Mais voici les cinq meilleurs ETN Bitcoin.
1. VBTC VanEck Bitcoin ETN
Cet ETN Bitcoin est émis par VanEck, un gestionnaire d’investissement mondial fondé en 1955 pour offrir des options d’investissement. Il offre un ETN 100% collatéralisé basé sur l’indice MVIS Cryptocompare Bitcoin VWAP Close et suit de près le prix du bitcoin. Il est disponible
pour être négocié sur des marchés secondaires tels que XETRA, SIX et Euronext. Les autres ETN de VanEck disponibles sont Ethereum, Solana, TRON et Avalanche.
2. ETC Group Bitcoin physique
ETC Group est une société d’investissement en crypto-monnaies basée en Allemagne qui propose ETC Group Physical Bitcoin, une fusion entre un ETF et un ETN, adossé à un billet garanti. L’ETN ETC Group Bitcoin est émis en Allemagne sous la supervision du gouvernement allemand et est listé en USD et disponible pour la négociation sur Aquis Exchange UK, Deutsche Börse XETRA, Euronext Amsterdam, et le SIX Swiss Exchange. Les autres ETN proposés par ETC Group comprennent Ethereum, Litecoin, Solana, Polygon, XRP, Cardano, Avalanche et Polkadot.
21Shares, une société d’investissement exclusivement en crypto-monnaies, propose l’une des plus grandes collections de produits négociés en bourse (ETP). Son ETN Bitcoin est très bien classé en termes de performance de portefeuille. Il est destiné à permettre aux investisseurs de profiter de la volatilité du bitcoin et peut être négocié mondialement en USD sur Euronext Amsterdam et SIX Swiss Exchange. Les autres ETN de crypto-monnaies proposés par 21Shares comprennent Binance BND, Ethereum, Polkadot, Algorand, Solana, Stellar et XRP.
Coinshares est une société mondiale d’investissement en actifs numériques basée à Londres et fondée en 2013. Elle a créé le premier produit bitcoin négocié en bourse, Bitcoin Tracker One, qui a été coté sur NASDAQ/OMX à Stockholm en 2015. Coinshares a un long historique d’investissement réglementé dans les actifs numériques, et leurs ETP sont physiquement soutenus. Les citoyens américains peuvent négocier les ETN par l’intermédiaire de l’un de ses 25 courtiers répertoriés. D’autres ETN de crypto-monnaies sont proposés par Coinshares, notamment Ethereum, Litecoin, XRP, Polkadot, Tezos, Solana et Chainlink.
5. WisdomTree Bitcoin
WisdomTree est un sponsor d’ETP et un gestionnaire d’actifs basé à New York. Il propose le Wisdom Tree Bitcoin ETP, un produit physiquement adossé à des bitcoins cotés en USD comme monnaie de base sur Euronext, SIX, XETRA et la Bourse de Francfort. Les investisseurs des pays ayant un passeport peuvent investir directement dans le produit, tandis que les autres doivent passer par un courtier, par exemple une banque. Les autres ETN proposés par WisdomTree comprennent Ethereum, Cardano, Polkadot et Solana.
Faut-il investir dans les crypto-monnaies avec un ETN ?
En tant qu’unification d’une technologie financière décentralisée relativement nouvelle et d’un ancien concept de marché financier, les ETN vous offrent une opportunité unique de négocier des cryptos.
Cependant, il est important d’examiner attentivement les risques avant d’investir dans les ETN de crypto-monnaies. Comme pour tous les investissements, faites des recherches et consultez un conseiller financier avant de prendre d’énormes décisions d’investissement.